| 20.07.2010 Аналитики: макроэкономическая ситуация в РФ "выглядит достаточно убедительно" Макроэкономическая статистика, опубликованная Росстатом, свидетельствует о том, рост промышленного производства в РФ в 1-ом полугодии 2010 г. по сравнению этим же периодом прошлого года составил 10,2%. Реальные располагаемые доходы населения в первом полугодии выросли на 4,8% по сравнению с аналогичными периодами 2009 г. Оборот розничной торговли в 1-м полугодии 2010 г. составил 7 трлн 535,3 млрд руб., что на 3,4% больше по сравнению с аналогичным периодом 2009 г. Инвестиции в основной капитал выросли на 1,3% по сравнению с аналогичным периодом 2009 г., цены производителей промышленной продукции повысились на 5,5%, а инфляция на потребительском рынке составила 4,4%. "Мы всегда полагали, что экономика достигла "дна" в январе (в более широком смысле - в первом квартале 2009 года), а затем началось ее устойчивое восстановление - показатели росли относительно уровней предыдущего месяца, - отмечают аналитики ИА "Тройка Диалог". - Впрочем, динамика макроэкономических показателей относительно уровней годичной давности в течение некоторого времени оставалась негативной из-за эффекта высокой базы - в 2006-2008 годах внутренний спрос был искусственно раздут за счет дешевых кредитов". "Наше мнение подтверждают последние данные по динамике промышленного производства - в январе-мае 2010 года оно выросло более чем на 10% по отношению к показателю за пятый месяц 2009 года, - отмечают аналитики. - Кроме того, мы, наконец, увидели позитивную динамику потребления и инвестиций относительно уровней годичной давности. В целом, несмотря на многочисленные и хорошо известные институциональные проблемы, макроэкономическая ситуация в России выглядит достаточно убедительно". В свою очередь, аналитики ФК "Уралсиб", глядя на июньскую статистику, отмечают, что в и июне цены производителей существенно снизились, а промышленное производство сократилось. "Правда, говорить о смене тренда преждевременно", - полагают в компании. "В июне зафиксировано снижение цен производителей, что резко контрастирует с их повышением на 2,7% в последнем весеннем месяце, - говорят в ФК "Уралсиб". - Вместе с тем цены производителей выросли на 9,8% относительно уровня годичной давности". Главный вклад в снижение цен производителей внес добывающий сектор, где цены снизились на 10% по сравнению с предыдущим месяцем. "Мы полагаем, что основной причиной падения цен на нефтепродукты стали сезонные факторы, но не исключаем затоваривание рынка этой продукцией в связи с высокими экспортными пошлинами в июне", - считают в ФК "Уралсиб". "По итогам года мы прогнозируем рост индекса цен производителей на 13,8%", - заключают в компании. - Мы по-прежнему с осторожностью оцениваем инфляционный тренд и прогнозируем постепенное ускорение потребительской инфляции – с 5,8% в июне (по сравнению с тем же месяцем 2009 г.)до 7,5% в декабре". Что касается промышленного производства, то в компании не видят оснований для изменения прогноза роста промышленного производства на 2010 г. и ожидают, что к концу года данный показатель составит 8,1%. "В текущем году динамика макроэкономических показателей в России гораздо лучше, чем во многих других странах, - заключают в ФК "Тройка-диалог". - Экономический рост в России обеспечивают преимущественно расходы частного сектора - государственные расходы в 2010 году пока не увеличивались и предполагается, что по итогам года существенного увеличения тоже не будет. Недавнее решение правительства о внесении поправок в бюджет на текущий год предусматривает увеличение государственных затрат более чем на 300 млрд руб., однако оно почти не влияет на нашу оценку ситуации". Сам факт, что в первой половине года российская экономика продемонстрировала отличные результаты без дополнительного государственного стимулирования свидетельствует, что потребности в дополнительных госрасходах сейчас нет, как не было ее и раньше, считают в "Тройке". Более того, рост госрасходов в прежние годы был вреден, так как они лишь способствовали сохранению высокой инфляции и отнюдь не стимулировали экономический рост. |