| 12.01.2006 Россию ждет второй химический передел Прошедший год не стал для химиков судьбоносным или переломным, однако является самым успешным в новейшей истории России. И причиной тому вовсе не бурный приток инвестиций или резкий рост производства в химической и нефтехимической отраслях. На фоне замедления темпов роста производства химиков выручила сверхблагоприятная рыночная конъюнктура, позволившая химической индустрии превратиться в «невесту на выданье». Подобное оживление позволяет говорить о начале второго этапа консолидации химической отрасли. На химическую отрасль приходится около 6% всего российского промышленного производства (пятое место после топливной промышленности, энергетики, металлургии и машиностроения). Примерно такую же долю этот сектор занимает в объеме российского экспорта. Но до сих пор химическая индустрия не была «обласкана» вниманием крупных российских и зарубежных инвесторов. Это было связано с низкой рентабельностью химического производства, раздробленностью отрасли, сильной изношенностью основных фондов предприятий. Тем не менее прошедший год показал, что химическая отрасль становится интересной для инвестиций, тем самым дав надежду на изменение ситуации в лучшую сторону. Долгое время остававшиеся вне внимания инвесторов, в 2005 г. акции химических компаний дождались своего «звездного часа»: рынок наконец-то обратил на них внимание, и котировки акций большинства крупнейших компаний сектора резко «рванули» вверх – они увеличивались в цене, опережая темпы роста индекса РТС. Капитализация сразу нескольких компаний («Салаватнефтеоргсинтез», «Нижнекамскнефтехим», «Сильвинит») «перевалила» за отметку 1 млрд долл., а лидер, «Уралкалий», за год подорожал в 2,5 раза – до 2,3 млрд долл. Это при том, что крупнейшие компании нефтехимического и химического сектора, СИБУР, «Еврохим» и «ФосАгро», не торгуются, и оценить их рыночную стоимость достаточно сложно. Поспособствовала этому в первую очередь отличная рыночная конъюнктура. Мировые цены на минудобрения и нефтехимическую продукцию в прошедшем году продолжали ставить рекорды, позволив крупнейшим игрокам в отрасли на собственном опыте узнать значение слова «сверхприбыли». Впрочем, и сами компании постарались показать товар лицом. Именно в прошедшем году заметной тенденцией, хотя еще и не общепринятой практикой, стала выплата серьезных дивидендов. Но главной тенденцией года стало фактическое начало второго этапа консолидации отрасли. Первая волна прошла на рубеже тысячелетий, когда в химической и нефтехимической отраслях появились первые крупные холдинги (СИБУР, «ЛУКОЙЛ-Нефтехим», «ФосАгро», «Еврохим»). Тем не менее до сих пор в отрасли оставалось множество мелких, средних и достаточно крупных независимых игроков, которые, как правило, контролировались менеджментом, сохранившим свои посты еще с советских времен, либо властями региона (Татарстан, Башкортостан), где располагаются данные предприятия. Теперь, видимо, настал черед и этих компаний: в 2005 г. на рынке появилось сразу несколько крупных игроков, нацелившихся на консолидацию независимых конкурентов. Одним из них стал экс-президент СИБУРа Дмитрий Мазепин, возглавляющий компанию «Конструктивное бюро». Его первыми активами стали Кирово-Чепецкий химкомбинат и 35%-ный пакет акций волгоградского «Химпрома», которые были приобретены еще в конце 2004 г., однако только в 2005 г. окончательно оформилась идея создания химического холдинга. В начале 2005 г. компания «Конструктивное бюро» купила пермский «Галоген», став крупнейшим в стране производителем фторопластов. Уже в конце года «Конструктивное бюро» получило под свой контроль крупные доли в пермских «Минудобрениях» и березняковском «Азоте». Впрочем, на пути дальнейшей экспансии «Конструктивного бюро» возникли препятствия в лице конкурентов, которые также нацелились на консолидацию химических активов. Одним из таких конкурентов стал альянс экс-президента «Еврохима» Николая Левицкого и владельца «Реновы» Виктора Вексельберга, чья совместная компания Synttech намерена потратить более 2 млрд долл. на скупку и строительство новых химических предприятий. Уже в начале 2006 г. Synttech и «Конструктивное бюро» могут начать отчаянную борьбу за относительно небольшой Новочеркасский завод синтетических продуктов. Другим ожидаемым событием в отрасли считается приход в нее «Газпрома»: газовой монополии уже принадлежит крупнейший в стране нефтехимический холдинг «СИБУР», однако на рынке с прошлого года активно муссировалась идея экспансии «Газпрома» в агрохимический сектор, в первую очередь в производство азотных удобрений (для производства которых основным сырьем является природный газ). Именно с ожидаемым приходом «Газпрома» в агрохимическую отрасль некоторые участники рынка связывают начало крупнейшего передела рынка. Не стоит сбрасывать со счетов и иностранных игроков, которые могли бы составить серьезную конкуренцию отечественным компаниям в погоне за химическими активами. Приход иностранцев на российский химический рынок уже состоялся: в начале 2005 г. норвежская Yara приобрела 30% акций россошанских «Минудобрений» (Воронежская обл.). |