06.06.2005  Интернет-компании вновь притягивают инвесторов

   Подзабыв о громко лопнувшем в 2001 г. интернет-пузыре, инвесторы вновь интересуются акциями высокотехнологичных компаний. Предстоящее IPO холдинга Rambler Media подогревает интерес к немногочисленным бумагам других hi-tech компаний, обращающимся на российском рынке.
   Руководитель центра анализа рыночной конъюнктуры Газпромбанка Сергей Суверов отмечает, что бумаги высокотехнологичного сектора уже не обделены вниманием инвесторов. Акции интернет-медиахолдинга “РБК Информационные системы”, который в 2002 г. провел первое IPO в России, с начала года подорожали на 45,3%. Объем торгов этими бумагами на классическом рынке РТС в этом году составил $7,2 млн. “Эти бумаги — пример самой успешной истории интернет-компании на фондовом рынке, — говорит Суверов. — Скорее всего они будут расти и дальше, хотя многие аналитики и говорят о переоцененности компании”.
   По словам руководителя аналитического отдела Банка Москвы Кирилла Тремасова, сейчас инвесторы активно ищут новые секторы. “Бумаги компаний, которые занимают в секторе уникальное положение, обречены на высокий спрос”, — говорит он. Впрочем, пока кроме РБК и Rambler Media российский высокотехнологичный сектор на фондовом рынке представляет лишь альтернативный оператор Golden Telecom, бумаги которого обращаются на NASDAQ. Значительная часть бизнеса компании связана с предоставлением доступа в Интернет.
   В будущем году этот список может пополниться бумагами сетевого интегратора Compulink, который собрался провести IPO.
   Высокие технологии активно используют и сотовые операторы. Хотя их акции в последнее время дешевеют на фоне ухудшения финансовых результатов. Бумаги “ВымпелКома” с начала мая упали на 5,5%, акции его ближайшего конкурента — МТС — на 4,3%. Суверов считает, что падение акций сотовых операторов даже на руку hi-tech компаниям: инвесторам есть куда перекладывать средства, не выводя их из сектора.
   Причем большинство инвесторов, похоже, забыли, как акции hi-tech компаний сыграли с ними злую шутку в 2001 г., когда лопнувший высокотехнологичный пузырь обернулся крахом десятков интернет-компаний, а инвестбанкам принес миллиардные убытки.
   Партнер хедж-фонда Bright Minds Capital Денис Родионов уверен, что hi-tech компании вновь стали привлекательными после того, как сдулся высокотехнологичный пузырь. Его фонд выбирает акции с потенциалом роста не менее 100%, и Родионов считает, что таких немало среди высокотехнологичных компаний.
   Тремасов предполагает, что IPO Rambler может спровоцировать рост акций и традиционных операторов связи. “Многие из них планируют серьезно расширять интернет-бизнес, — говорит он. — Хотя пока доходы от него у большинства региональных "телекомов" не превышают 10% выручки”.